自2018年11月5日我国宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制起，历经研究制订试点方案、公开征求意见、召开座谈会、深入市场调研等步骤，到今年3月2日中国证监会正式推出科创板的全套文件、3月3日上海证券交易所发布科创板配套的两个指引，前后只用了118天，速度之快与效率之高，都令人叹为观止。

尤其是在两会召开前夕，证监会凌晨发布科创板规则、上交所发布配套指引，可见资本市场改革的紧迫性和证监会的重视程度。

近期，投资者都在问，科创板到底咋回事，啥时候开板，怎么开户，如何买进科创股票，没有50万怎么办？笔者在这里一一给大家进行一下整理介绍：

一、什么是科创板？

科创板（Science and technology innovation board），由我国于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，旨在增强资本市场对实体经济的包容性，更好地服务具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的企业，并在该板块内进行注册制试点。

2019年1月30日，中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（以下简称《实施意见》）。3月1日，中国证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》。3月3日，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板上市推荐指引》和《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》。至此，随着科创板有关制度设计的密集出台，正式实施已经指日可待。

二、设立科创板到底有啥意义？

1.重点支持科技创新企业的境内直接融资。《实施意见》强调，在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

2.设立科创板并试点注册制是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。旨在提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能。通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施，增量试点、循序渐进，新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。帮助发展势头良好的创新企业不用远赴境外上市，实现境内上市募资发展，补齐资本市场服务科技创新的短板，是科创板从一开始就要肩负的重要使命。

3.设立科创板是我国资本市场基础制度改革创新的“试验田”。监管部门已明确，科创板是资本市场的增量改革。此次在科创板试点注册制，既是呼应市场需求，又有充分法律依据。几年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设也为注册制试点创造了相应条件。注册制的试点有严格标准和程序，在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节会更加注重信息披露的真实全面、上市公司质量，更加注重激发市场活力、保护投资者权益。在科创板试点注册制，可以说是为改革开辟了一条创新性的路径。

4.科创板追求更加包容、平衡的资本市场生态理念。资本市场是融资市场，也是投资市场。科创板通过在盈利状况、股权结构等方面的差异化安排，将增强对创新企业的包容性和适应性。与此同时，在投资者权益保护上，科创板一方面要针对创新企业的特点，在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理，引导投资者理性参与。同时，通过发行、交易、退市、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施，让新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。

三、科创板的上市规则发生了哪些改革创新？

1.设置多元包容的上市条件。允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。科创板相应设置投资者适当性要求，防控好各种风险。

2.在注册制试点中强化过程监管。合理制定科创板股票发行条件和更加全面深入精准的信息披露规则体系。上交所负责科创板发行上市审核，中国证监会负责科创板股票发行注册。中国证监会将加强对上交所审核工作的监督，并强化新股发行上市事前事中事后全过程监管。

3.完善资本市场基础制度。在五个方面完善资本市场基础制度：一是构建科创板股票市场化发行承销机制，二是进一步强化信息披露监管，三是基于科创板上市公司特点和投资者适当性要求，建立更加市场化的交易机制，四是建立更加高效的并购重组机制，五是严格实施退市制度。

4.加强科创板上市公司持续监管。进一步压实中介机构责任，严厉打击欺诈发行、虚假陈述等违法行为，保护投资者合法权益。证监会将加强行政执法与司法的衔接；推动完善相关法律制度和司法解释，建立健全证券支持诉讼示范判决机制；根据试点情况，探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。

四、普通投资者如何参与科创板投资？

证监会1月28日发布《关于在上海证券交易所设立科创板和试点注册制的实施意见》明确：申请科创板权限开通的投资者需有24个月以上的证券交易经验，并且前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元。对于中小投资者来说，50万门槛或许有点高，如何参与科创板投资成了最关心的问题。

上交所强调，实施投资者适当性制度，并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外，中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。最关键的是，科创板股票，应当安排不低于本次网下发行股票数量的 50%优先向公募产品以及其他机构配售。

个人投资者没有50万，可以通过以下几个途径投资科创板：

第一、现有投A股的公募基金

上交所表示，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，据估算，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！也就是说，约4万亿的已成立公募基金都可以直接买科创板的股票。

第二、6只战略配售基金

前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。

这几只基金，成立至今收益率在2.91%-5.41%之间，目前几乎大部分配置的都是债券，股票对净值的影响不超3%，主要参与了中国人保的战略配售。

第三、科创板相关基金

上交所曾表示，将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。目前基金公司布局科创板基金也是争分夺秒。多家基金公司密集上报科创板基金。这些基金或将以参与一级市场配售或二级市场买入的方式投资于科创板。

其中，富国基金、鹏华基金、易方达基金、广发基金、华安基金、招商基金、华夏基金、南方基金8家基金公司各申报了一只科创板3年封闭运作灵活配置混合型基金。