黄光涛
12-05 14:00
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随着国内超高净值家族（或家庭）积累的财富规模越来越大，资产形式越来越多元化、复杂化，对于家族财富的统筹性、整体性、系统性、长远性管理的需求越来越强烈，家族办公室的服务应运而生，也越来越被很多超高净值客户家族（或家庭）关注，到底怎么运用家族办公室管理模式服务于超高净值家族，或者超高净值家族到底应该设立家族办公室或获得家族办公室的服务和帮助呢？本文给大家分享一下家族办公室的分类和设立形式，供大家参考。
一、按照服务家族数量多少不同划分为：单一家族办公室、联合家族办公室两种。
（一）单一家族办公室（SFO）
单一家族办公室是指专门为一个家族提供财务及事务管理服务的机构。家族办公室发展之初，即是为满足某一大家族的管理需求。法国传奇富豪——LVMH集团掌门人伯纳德.阿尔诺（Bernard Arnault），在时尚奢侈品界攻城略地的同时，也利用职业经理人管理的家族控股公司——阿尔诺集团在非主营业务领域进行多元化投资。戴尔电脑创始人迈克尔.戴尔的单一家族办公室MSDCapital，管理资产规模大约为120亿美元，雇佣大约80名全职员工，其规模比很多联合家族办公室还要庞大。
（二）联合家族办公室（或称多家族办公室，MFO）
联合家族办公室负责管理多个家族的财务，这些家族彼此之间不一定存在关联关系。大多数联合家族办公室具有商业性质，可向其他家族出售服务；少部分属于私人性质，仅为少数家族提供专门服务，而不对其他家族开放。随着时间推移，单一家族办公室可能会变成联合家族办公室。这种转变通常是单一家族办公室运营成功、促使其他家族积极进入的结果。如世界上最早建立家族办公室的洛克菲勒家族，其家族办公室Rockefeller&Co.为小洛克菲勒提供建议，促使其设立两个信托基金，并由家族办公室担任顾问工作，保障了洛克菲勒家族实现完整的家族财富传承。现洛克菲勒家族办公室Rockefeller&Co.已经成为一家联合家族办公室，拥有广泛的客户群体，包括来自全球各地的富有的个人、家庭、家族办公室和机构投资者。当然，根据家族的不同需求，前述过程也会出现相反的情况，即联合家族办公室转变成单一家族办公室，如美国金融巨鳄乔治.索罗斯与=于2012年将享有盛名的对冲基金SFM中其他投资者的基金全部退回，将SFM变更为单一家族办公室，管理与=约250亿美元的家族资产。
二、按照发起机构类别不同进行划分为：私人及家族发起设立、专业机构发起设立、金融机构发起设立三种。
（一）私人、家族发起设立的家族办公室
私人和家族发起设立方式应该是家族办公室最早形成的方式，如世界上第一个现代家族办公室洛克菲勒家族办公室。私人和家族设立的家族办公室可能会是家族企业中的一个部门机构、也可能会是一家公司、一支投资基金等。在中国，如马云与蔡崇信在香港设立的家族办公室，其投资主体为Blue Pool Capital（蓝池资本），管理着马云的部分财富和蔡崇信80亿美元的财富大部分；美的集团的董事长及创始人何享健的家族办公室是其子何剑锋创建的盈峰资本；王健林的家族办公室是其子王思聪的普思投资。
（二）专业机构发起设立的家族办公室
此类家族办公室主要是由律师事务所、会计师事务所等专业机构发起设立，如安永的Global Family Business of Excellence。律师、会计师依托自身特有专业知识掌控风险，根据客户需求选择与私人银行、券商、信托公司、第三方理财机构合作，满足客户家族财富管理、财产传承的愿望。
（三）金融机构发起设立的家族办公室
1.银行
为客户配置家族办公室是私人银行服务的最高境界，即由专业人士来为私人银行客户提供家族事务管理。例如，瑞士的私人银行提供的家庭办公室服务，包括家庭事务管理、家族管理以及企业管理三大板块；他们的分工较细，专业化程度很高，通常会融合律师事务所、房地产管理所、银行、资产管理公司、会计事务所等所有的职能在内，要求人员少而精。在国内，如建设银行的家族办公室，推出“1+1+1+N”的私人银行服务模式，即“1名专属的私人银行家+1名专业的私人银行财富顾问+1名个人客户经理+N名各专业领域专家”构成的平台，围绕客户个人、家族、企业及社会责任等全方位需求，联动建行集团内囊括银行、保险、信托、基金、期货、租赁、投行、资管等全牌照优势和整合集团外全产业链资源，为客户提供的家族财富管理与传承、家族治理、家族企业持续经营及社会慈善等家族办公室服务；建设银行的家族办公室除了提供金融资产的家族信托传承架构设计服务外，还提供面向家族治理的家族宪章、建立家族基金让第二代家族成员参与投资决策管理、面向第二代的传承教育培养等服务项目等。
2.信托公司
家族办公室是信托公司为高端客户提供增值服务的一种新模式。信托公司设立的家族办公室，所提供的服务是在协助客户充分发挥家族资本、金融资本、人力资本和社会资本潜能的基础上，达到以下三个目标：一是为客户实现财富的保护；二是为客户实现财富的增值；三是为客户实现家业的传承。信托公司设立的家族办公室不同于私人银行，不是简单的产品线补充，而是在家族财富传承中融入家族家训的传承，使得中国家族企业不仅是金钱财富的交棒，更是思想的延续。中信信托、建信信托、上海信托、中融信托、百瑞信托等已经组建家族办公室或能够提供家族办公室服务。根据上海交通大学上海高级金融学院与惠谷全球家族智库联合发布的国内首份《中国本土家族办公室服务竞争力报告》中显示，目前我国信托公司背景的家族办公室比例最高，占比为39%。
3.证券公司
随着中国高净值客户资产的急剧增长，作为中国主要财富管理机构之一的证券公司也开始重视财富管理业务、设立家族办公室，以便能更好地留住客户。但银行、信托、证券机构主营业务不同，只能在各自所持牌照范围内为客户提供服务，因此各类金融机构提供家族办公室服务的方式不同。例如：平安证券的家族财富管理办公室，主要通过选择与海外知名的家族信托和私人银行合作，为客户提供翻译、平衡其需求的服务，是一种“轻资产的运作”，还可以利用贴近资本市场的优势，为客户找到优良资产、帮助企业主实现转型及财富守护、传承。
4.第三方理财机构
作为财富管理行业“皇冠上的明珠”，位居金融产业链顶端的家族办公室，也同样吸引着第三方理财机构的关注。自2015年2月起，青岛宜信财富家族办公室有限公司、青岛睿璞家族办公室有限公司的个理财机构创办的“家族办公室”落户青岛市财富管理金融综合改革试验区。这是全国首批以有限责任公司形式注册的“家族办公室”，注册资本多在1000万元以上，以家庭财富传承、保全咨询、移民及跨境财富传承规划、财务税务筹划为主要经营范围，填补了第三方理财机构在这一业务领域的空白。
参考资料：《家族信托法理与案例精析》（中国法制出版社2018年3月出版，韩良主编）、
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图片来源：东方IC
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作者简介：建行重庆分行私人银行部首席财富顾问，总行级私人银行专家，CPB认证私人银行家、CFP注册国际金融理财师、AFP金融理财师、CRFA中国注册金融分析师、CTP注册纳税筹划师。
2007年全国金融理财标准委员会首届“上证风云榜”精英理财师40强，2015年度中国金融理财标准委员会“理财联盟”全国十佳明星理财师第一名、2016年度中国银行业协会首批“优秀私人财富顾问”、2016年度建行总行首批“最佳财富顾问”、重庆建行“最美建行人”。擅长家族财富传承、家族信托、综合理财规划、投资规划、保险规划、退休养老规划等。
